瑞見(jiàn)——動态

内容提要

——私募證券投資基金管理人規模分布。

——11月10日，證監會就修訂後的《首次公開發行股票(piào)并上市輔導監管規定》（以下(xià)簡稱《輔導規定》）向社會公開征求意見(jiàn)。

——11月10日，由國投創合基金管理有限公司、松山湖材料實驗室主辦的松山湖新材料産學研深度融合論壇在廣東東莞松山湖材料實驗室舉行。瑞鵬資産受邀作爲各地30餘家深耕新材料産業的領先投資機構參會。

私募證券投資基金管理人規模分布整理

截止2023年11月13日，中國證券投資基金業協會最新數據顯示，存續私募基金管理人21713家，其中證券類8478家，股權、創業投資類12964家。

基金業協會公示的基金規模區間劃分爲0-5億元、5-10億元、10-20億元、20-50億元、50-100億元、100億元以上六個區間。根據以上規模區間，私募證券投資基金管理人中規模在0-5億元的有7053家，占比85%；5-10億元的462家；10-20億元的314家；20-50億元的244家，50-100億元的99家，100億元以上的僅106家，占比約1%。

證監會就修訂後的《首次公開發行股票(piào)并上市輔導監管規定》向社會公開征求意見(jiàn)

11月10日，證監會就修訂後的《首次公開發行股票(piào)并上市輔導監管規定》（以下(xià)簡稱《輔導規定》）向社會公開征求意見(jiàn)。

相(xiàng)比兩年前版本，此次條款數量從27條改至42條。修訂有多方面的内容，在監管方面，加強了派出機構輔導監管與交易所受理審核的銜接；輔導機構方面，券商責任被進一步壓實，要促進輔導對象準确把握闆塊定位和産業政策。其中，備受市場關(guān)注的是(shì)，輔導對象及其實際控制人、董監高的“口碑聲譽”被納入關(guān)注重點。

此外，監管還優化輔導流程性相(xiàng)關(guān)事項，比如提高便民性，針對證券市場知(zhī)識測試等做出優化安排。

證監會表示，此次修訂堅持輔導監管定位，派出機構針對輔導機構的工作開展驗收。加強派出機構輔導監管與交易所受理審核的銜接，嚴把質量關(guān)，推動發行監管條線(xiàn)有機聯動。

對于市場此前熱議(yì)的輔導監管和後續發行審核邊界問題，此次《輔導規定》進行了明确。

即證監會發行監管部門負責統一輔導監管理念和标準、組織輔導監管培訓等統籌協調工作。證監會派出機構（在《輔導規定》中簡稱“驗收機構”，下(xià)同）負責本轄區輔導監管具體工作。交易所結合工作職責，做好審核工作與輔導監管工作的銜接。此外，證監會科技監管部門負責輔導監管系統建設、管理和優化。中國證券業協會負責證券市場知(zhī)識測試題庫的建設和完善。

《輔導規定》稱，驗收機構應當健全内部管理制度，在輔導備案、出具規範意見(jiàn)、出具驗收工作完成函、按要求提交輔導驗收報告前，應當履行内部程序，就驗收安排、組織證券市場知(zhī)識測試等事項做好内部留痕。

監管強調，驗收機構發現(xiàn)輔導對象涉及重大事項的，應當及時向證監會請示報告。

此外，輔導驗收材料符合齊備性标準的，驗收機構應當自收到齊備的輔導驗收材料之日起20個工作日内出具驗收工作完成函。此次修訂還新增明确，上述驗收工作完成函要同時抄送發行監管部門及拟申請上市的證券交易所。

對于輔導機構的職責，證監會11月10日表示，要明确輔導機構要勤勉盡責，完善執業标準，提高執業質量。

根據《輔導規定》，輔導機構應當制定輔導環節執業标準和操作流程，并根據監管要求及時更新和完善。

此次修訂中，《輔導規定》在談及輔導機構的輔導工作目标時，修改了相(xiàng)關(guān)表述明确爲“促進輔導對象準确把握闆塊定位和産業政策”。

近年來，“闆塊上市定位”已成爲各個上市闆的主要審核焦點，尤其是(shì)科創闆和創業闆陸續有IPO企業因闆塊定位問題“折戟”。有市場人士分析認爲，一是(shì)投行要幫助企業對自身定位有清晰的認識，找準适合公司發展的“賽道”；二是(shì)從輔導環節加強對闆塊定位的把關(guān)，有助于提高後續審核效率。

據了解，《輔導規定》此次對輔導機構提交的輔導驗收材料要求中，也新增一項材料規定：輔導對象符合闆塊定位和産業政策要求的說明。

值得注意的是(shì)，《輔導規定》還将輔導對象及其實際控制人、董監高（以下(xià)簡稱“關(guān)鍵少數”）的“口碑聲譽”納入關(guān)注重點。該新增修訂備受市場關(guān)注。

在規定輔導機構提交的驗收材料時，《輔導規定》新增一項材料“輔導對象及其實際控制人、董事、監事、高級管理人員(yuán)口碑聲譽的說明”。而驗收機構形成輔導驗收報告報送發行監管部門時，《輔導規定》明确“輔導對象及其實際控制人、董事、監事、高級管理人員(yuán)口碑聲譽的情況”也是(shì)輔導驗收報告的内容之一。

《輔導規定》對“口碑聲譽”進行詳細闡釋，主要分爲四大類型，分别爲“違規違規情形”、“背信失信情況”、“潛在風險”、“履行社會責任情況”。

具體來看，在違法違規情形中，比如有輔導對象及關(guān)鍵少數曾經存在貪污、賄賂、侵占财産、挪用财産或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪的情況；存在欺詐發行、重大信息披露違法等證券市場或者其他涉及國家安全、公共安全、生态安全、生産安全、公衆健康安全等領域的重大違法行爲的情況；存在違反證券期貨法律法規并被給予行政處罰或采取行政監管措施的情況。

背信失信情況則包括關(guān)鍵少數目前或者曾經屬于失信被執行人；普通員(yuán)工、債權人、持有股份不足百分之五的股東、主要客戶、主要供應商、相(xiàng)關(guān)政府部門等對輔導對象及關(guān)鍵少數存在口碑聲譽方面的重大負面評價。

潛在風險方面，《輔導規定》稱比如有實際控制人存在與企業生産經營無關(guān)的個人重大債務、重大對外擔保，并可能難以正常履約；實際控制人違反社會公德造成嚴重社會不良影響或嚴重負面輿情的情形。

此外，在履行社會責任方面，監管層主要關(guān)注輔導對象及關(guān)鍵少數存在損害國家和社會公共利益行爲的情況。

國投創合主辦松山湖新材料産學研深度融合論壇，探讨科技成果轉化更優路徑

2023年11月10日，由國投創合基金管理有限公司、松山湖材料實驗室主辦的松山湖新材料産學研深度融合論壇在廣東東莞松山湖材料實驗室舉行。國投創合邀請來自全國各地30餘家深耕新材料産業的領先投資機構參會，與科研院校專家、新材料領域創新型企業及政府機構代表等一同探讨加速科技成果轉化的新路徑、新模式。松山湖材料實驗室同期發布并介紹項目引進指南。

“推進産學研深度融合、加速科技成果産業化落地是(shì)一個長期且重要的課題。”國投創合總經理劉偉介紹，2020年8月，國投集團與松山湖材料實驗室簽署戰略合作協議(yì)，2021年末，由國投創合管理的松山湖創投基金設立，立足松山湖材料實驗室科技資源優勢，發揮國投創合硬科技投資經驗及資源優勢，帶動更多社會資金共同助力打通科技成果轉化全鏈條。“通過‘科技+産業+資本’這一創新模式，加速新材料領域科技成果轉化，以央地合作支持區域重點産業發展。”

“以市場爲導向，以需求爲牽引，充分發揮有效市場和有爲政府的作用，讓科技成果切實轉化爲推動實體經濟高質量發展的源動力。”松山湖管委會黨工委委員(yuán)，黨工委、管委會總工程師馮瑜平對松山湖探路創新驅動發展，構建“源頭創新—技術創新—成果轉化—企業培育”全要素全鏈條全過程創新生态體系的舉措進行介紹。

本次論壇由主旨演講、圓桌論壇及項目路演組成。“這些是(shì)先進高分子材料、高端金屬結構材料、前沿新材料、特種金屬功能材料、新型無機非金屬材料産業60多個細分賽道行業前三的企業。看，隻有兩家中國企業。這些就是(shì)我們新材料産業亟待攻關(guān)、實現(xiàn)國産化替代的戰略方向！”主旨演講中，深圳大學特聘教授、國際亞太材料科學院院士徐堅博士以《如何從國家戰略需求促進關(guān)鍵化工新材料發展》爲題分享了對新材料與産業創新、全球創新材料進展以及新材料未來發展戰略方向等方面的思考，并介紹了自己通過産學研合作開展科技攻關(guān)、填補國内空白的具體經驗與體會。

“我認爲科技成果轉化一定要形成接力棒效應。”松山湖材料實驗室常務副主任陳東敏分享了實驗室創新樣闆工廠探索科技成果轉化新模式的實踐經驗。“中央财政、地方财政、風險投資、銀行貸款、IPO等接力支持從實驗室樣品、中試産品到量産商品的科技轉化全鏈條。我們和國投創合的合作也是(shì)其中重要一環。”陳東敏介紹，目前實驗室樣闆工廠已經結題的17個項目全部獲得了風險投資等市場化資金，成功跨越實驗室到生産線(xiàn)的“死亡谷”。“下(xià)一步我們希望把前期探索凝練爲可複制可持續的科技成果轉化模式，打造支持科學家創業的專業化平台，讓科學家能專注産業化攻關(guān)本身，最終構建正反饋循環和健康生态。”

松山湖商務與投資促進局招商主管梁兆全介紹了松山湖區域産業發展情況及招商引資政策。

科技成果轉化主題圓桌論壇由國投創合首席投資官董川主持。科研機構專家代表松山湖材料實驗室常務副主任陳東敏、嘉庚創新實驗室黨組織負責人田景華，地方政府投資基金松山湖科學城集團董事長葉鎮慧，硬科技投資機構代表中科創星合夥人袁博，以及華潤知(zhī)識産權管理有限公司副總經理廖骁結合各自實踐，就如何推進産學研深度融合、加速科技成果産業化落地與參會代表們進行了深入探讨。